2011三季度公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)79.28%,符合我們預(yù)期
公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售收入1.39 億元,凈利潤(rùn)0.43 億元,同比分別增長(zhǎng)83.24%、80.72%。折每股收益0.14 元。公司在報(bào)告期內(nèi)單季凈利及營(yíng)業(yè)收入均創(chuàng)歷史新高;其中營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增加17.80%,增幅較二季度的40.48%有所下降。
公司產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大
截止報(bào)告期期末,公司超募資金投資項(xiàng)目—年產(chǎn)3.4億克拉高品級(jí)金剛石項(xiàng)目已于9 月底達(dá)產(chǎn);預(yù)計(jì)2011 年整個(gè)銷售規(guī)模較突破12 億克拉,2012 年將超過18 克拉;光伏產(chǎn)業(yè)專用微米鉆石線項(xiàng)目正有序推進(jìn);公司利用自有資金和債務(wù)資金投資建設(shè)年產(chǎn)10.2 億克拉高品級(jí)金剛石項(xiàng)目正進(jìn)行廠房等配套基礎(chǔ)建設(shè)和設(shè)備采購(gòu)事宜。
金剛石線鋸進(jìn)展順利
根據(jù)我們前期調(diào)研的情況來(lái)看,截至2011 年8 月底,公司已進(jìn)口兩臺(tái)德國(guó)金剛石電鍍?cè)O(shè)備。因華晶精密制造有限公司(豫金剛石[16.97 -1.85% 股吧 研報(bào)]子公司,線鋸項(xiàng)目載體公司)9 月份開始建設(shè),至2011 年年底才能建成,預(yù)計(jì)廠房等基礎(chǔ)設(shè)施投資2~3 千萬(wàn)元;所以,目前進(jìn)口兩臺(tái)德國(guó)設(shè)備放在河南華晶進(jìn)行前期試生產(chǎn)。預(yù)計(jì)年底前再進(jìn)口5~6 臺(tái)設(shè)備。
維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)
現(xiàn)在每臺(tái)電鍍?cè)O(shè)備電鍍金剛線30 米/分鐘,即每臺(tái)電鍍?cè)O(shè)備年產(chǎn)1.44 萬(wàn)公里,10 臺(tái)產(chǎn)量14.4 萬(wàn)公里,按售價(jià)1.2~1.5元/米計(jì)算,銷售收入可達(dá)1.72 億元~2.16 億元,毛利率50%,凈利超過6000 萬(wàn)元,按目前豫金剛石股本3.04 億股計(jì)算,2012 年可貢獻(xiàn)EPS 0.2元。結(jié)合公司2012 年人造金剛石產(chǎn)能將超過18 億克拉。我們預(yù)測(cè)2011 年、2012 年EPS 分別為0.5 元、0.9 元。目前股價(jià)按照2012 年業(yè)績(jī)計(jì)算,不足20 倍PE,處于歷史估值底部。維持“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。