摘要:伴隨著中國通脹數(shù)據(jù)的持續(xù)高漲,市場和政府高度緊張,民眾焦慮感也在急速上升。CPI數(shù)據(jù)近幾個月迭創(chuàng)新高,距離上輪8.7%的通脹峰值越來越近。無論是PPI等先行指標(biāo)的居高不下,還是嚴(yán)峻的國際量化寬松形勢,都預(yù)示著本次通脹周期難以結(jié)束。通脹壓力長期化趨勢看來難以逆轉(zhuǎn)。
伴隨著中國通脹數(shù)據(jù)的持續(xù)高漲,市場和政府高度緊張,民眾焦慮感也在急速上升。CPI數(shù)據(jù)近幾個月迭創(chuàng)新高,距離上輪8.7%的通脹峰值越來越近。無論是PPI等先行指標(biāo)的居高不下,還是嚴(yán)峻的國際量化寬松形勢,都預(yù)示著本次通脹周期難以結(jié)束。通脹壓力長期化趨勢看來難以逆轉(zhuǎn)。
此前很多分析人士預(yù)期,由于翹尾因素和農(nóng)產(chǎn)品價格回調(diào),或會讓6月和7月CPI回落,但是更多的因素,已經(jīng)使得中國通脹進(jìn)入了長期化狀態(tài),分析員們的預(yù)期只能成為錯覺。短短一年多時間,CPI數(shù)據(jù)快速的躥升也說明,這一趨勢愈發(fā)明顯。
此輪通脹,分析起來無外乎四大因素的交相復(fù)合:信貸投放的高增長;食品價格受天氣和炒作因素影響上漲;服務(wù)業(yè)受人力成本和地租上漲出現(xiàn)通脹;生產(chǎn)要素價格改革帶來的能源、資源和公共費用價格的上漲。
前兩者本來屬于推動物價的短期性因素,不過,由于貨幣緊縮的遲緩和治理農(nóng)產(chǎn)品價格的舍本逐末,這兩個因素漸漸成為推升通脹的直接而長期性的因素。
后面兩者則一直就是長期性因素。隨著人口紅利期窗口的關(guān)閉,房價居高不下,服務(wù)業(yè)通脹理所當(dāng)然,現(xiàn)在不過是剛剛呈現(xiàn)苗頭,彌補過往低廉的服務(wù)業(yè)薪資和利潤水平而已。