磨料磨具人要勇于做“資本”家。就是我們這個行業(yè)的企業(yè)家們要敢于資本運作，具體就是要敢于私募、敢于并購、敢于借殼、敢于發(fā)債、敢于上市，在做好主業(yè)的同時，發(fā)揮一下資本的杠桿作用、翅膀作用。我這次主要就上市這一方式，進(jìn)行一個簡要介紹。 

　　一、上市的好處在哪里？

　?。?）籌集企業(yè)發(fā)展資金，獲得持續(xù)、穩(wěn)定的融資渠道。通過公開上市，能迅速匯集大量資金，改進(jìn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁。上市公司信用資質(zhì)較高，有利于獲得銀行貸款。更重要的是，企業(yè)可以通過在資本市場持續(xù)再融資獲得源源不斷的發(fā)展資金。比如河南最近的三家磨料磨具上市公司，首次發(fā)行就為河南帶來了近二十億的生產(chǎn)發(fā)展資金。

　　（2）有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度完善的激勵機(jī)制，吸引和留住人才。

　?。?）快速實現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。上市后，公司融資能力增強(qiáng)，經(jīng)營環(huán)境更加優(yōu)化，抗風(fēng)險能力提高。

　?。?）迅速提升股東財富。公開發(fā)行上市后，股東財富將以股票市值反映，相對于股東權(quán)益的賬面值可獲得巨額增值。

　?。?）提升企業(yè)知名度和品牌形象。上市后，企業(yè)透明度、公信力增強(qiáng)，借助股票交易及相關(guān)信息披露的廣告效應(yīng)，能提升企業(yè)品牌和形象，能更有效地開拓市場、增強(qiáng)市場競爭力。

　　當(dāng)然，還有推動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步，促進(jìn)地區(qū)就業(yè)和增加財政收入，有利于區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整等好處。

　　二、磨料磨具企業(yè)怎樣走向上市路？

　　那擋在我們面前的攔路虎是什么呢？據(jù)我所接觸業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)驗，不外乎有這么幾條主客觀上的絆腳石。

　　1、克服視上市為畏途的心魔。

　　一般大家都把上市看得很高不可攀，但實際情況并不是這樣的。

　　我們首先了解一下決定企業(yè)成功上市的因素有哪些？

　　當(dāng)前的市場條件下，畢竟只有少部分企業(yè)能在資本市場上直接融資，這部分企業(yè)的勝出，不僅僅得益于本身的競爭實力，關(guān)鍵還要了解資本市場的管理部門的審核理念和思路。

　　通常，市場直接融資的機(jī)會屬于質(zhì)地優(yōu)良、運行規(guī)范、高速成長、積極創(chuàng)新、急缺資金并且具有回饋社會能力的企業(yè)。監(jiān)管層在審核首發(fā)上市的企業(yè)時，企業(yè)運行的合規(guī)性是被首要關(guān)注的重要方面，如企業(yè)在歷史上的重大階段的重大問題等；其次對企業(yè)上市具有決定性意義的方面就是：“亮點”。也即是：企業(yè)的核心競爭力及其行業(yè)地位。若企業(yè)的核心產(chǎn)品以及核心服務(wù)當(dāng)中的知識或者技能在行業(yè)中具有領(lǐng)先地位，則該企業(yè)在符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策（如環(huán)保）的情形下將受到積極鼓勵。綜上所述，可以將企業(yè)首發(fā)上市能夠成功的主要因素歸結(jié)如下：

　?。?）企業(yè)運行是否規(guī)范（主體資格與歷史沿革無重大瑕疵，規(guī)范運作，法人治理與內(nèi)控健全有效）；

　　（2）企業(yè)質(zhì)量（資產(chǎn)狀況良好、盈利能力強(qiáng)）；

　?。?）核心優(yōu)勢與行業(yè)地位；

　?。?）發(fā)展前景與募集資金投資項目，是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策與導(dǎo)向；

　　（5）具備持續(xù)盈利能力，保持獨立性，不存在同業(yè)競爭。

　　如果對照這些要求，沒有大的問題了，企業(yè)應(yīng)該可以做進(jìn)一步的評估規(guī)劃。

　　2、積極學(xué)習(xí)了解上市和資本運作方面的知識、經(jīng)驗教訓(xùn)和案例。

　　我覺得，近些年來很多地方政府已經(jīng)逐漸重視起上市培育工作，各種培訓(xùn)講座會議都很多了，只要注意向當(dāng)?shù)亟鹑谵k、科技、工信、中小企業(yè)局等政府部門咨詢了解，都是有這一方面的活動。此外，企業(yè)還可以聯(lián)絡(luò)一些當(dāng)?shù)氐闹薪闄C(jī)構(gòu)包括：保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）、證券業(yè)務(wù)資格會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、證券業(yè)務(wù)資格資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)（如需要評估）、投資公司等，進(jìn)行學(xué)習(xí)、評測、培育。

　　另外，我們磨商網(wǎng)和深圳融創(chuàng)創(chuàng)投公司合作，即將開展形式多樣的上市知識普及培育、咨詢輔導(dǎo)方面的活動，讓大家對資本市場不再陌生。

　　3、克服認(rèn)為“自己規(guī)模尚小，實力還不夠”的心理。

　　我常遇到一些企業(yè)家覺得自己的企業(yè)才只有一兩個億的產(chǎn)值，規(guī)模實在還小，實力不夠，覺得上市的事情還早。但當(dāng)我告訴他們幾個數(shù)據(jù)時，他們還不太相信。比如，已經(jīng)上市的河南四方達(dá)硬質(zhì)材料，2007年開始籌備上市時，銷售才5700多萬，利潤才1200多萬，上市作價的那年業(yè)績（2009年），銷售也就才8400萬，利潤3000萬。你覺的它是大公司嗎？但確實它符合我在第一節(jié)里說的那些硬性和軟性的要求了。

　　華晶金剛石稍大些。準(zhǔn)備上市時，銷售9000萬，利潤2000萬，上市時銷售也沒超過2億。新大新材引入風(fēng)投開始做上市準(zhǔn)備那年（2007年），銷售為1.9億，利潤兩千來萬，也不是很大的數(shù)字、很高的起點。

　　此外，如果覺得企業(yè)規(guī)模小，可以先引入風(fēng)險投資，或進(jìn)行一些并購，來快速擴(kuò)張壯大自己。就像當(dāng)年電梯廣告行業(yè)的框架傳媒一樣，用短短半年時間，就收購整合了六家同行企業(yè)，然后一起賣給已經(jīng)上市的分眾傳媒公司，等于借路上市。通過這個案例可以看出，原來弱小分散的企業(yè)是如何可以瞬間變成巨人，然后和更大的巨人討價還價的，是如何使自己在一年的時間里增值了近二十倍！就是通過運作，一年賺了二十倍的利潤呀。何等巧妙！何等睿智！何等厚利！

　　4、克服業(yè)內(nèi)常見的硬傷。

　　在我們?nèi)趧?chuàng)公司和一些磨料磨具企業(yè)接觸了解的過程中，總結(jié)出幾個我們磨料磨具企業(yè)常見的一些問題，需要大家及早注意，在企業(yè)的發(fā)展過程中來揚長避短。

　　例如沒有突出過硬的產(chǎn)品或技術(shù)問題；例如高污染高耗能問題；例如自有知識產(chǎn)權(quán)不足或來源不清問題；例如財務(wù)不規(guī)范、納稅額偏低等問題。

　　三、像融創(chuàng)這樣的風(fēng)險投資人可以為企業(yè)幫什么忙？

　　風(fēng)險投資公司作為財務(wù)型投資人，是不要求控股，也不參與日常經(jīng)營管理的，這和產(chǎn)業(yè)投資人是不同的。但是風(fēng)險投資公司除了投錢之外，還會干很多義務(wù)幫忙的活兒，因為大家已經(jīng)是一家人了，投資人肯定希望企業(yè)發(fā)展的快些、好些，未來能上市或者并購等，以實現(xiàn)它退出的目的。這里就要插一句話，就是風(fēng)投賺的是在資本市場上退出的錢，不是賺企業(yè)分紅利息之類的錢，所以是一件雙贏的事情。

　　一般來講，我們在企業(yè)里面分不同的階段，可以為企業(yè)階段相匹配的事情。

　　1、對初創(chuàng)期或成長期但還不太規(guī)范的企業(yè)，做如下的事情：

　　幫忙組建或健全公司的治理架構(gòu)，比如完善董事會監(jiān)事會等激勵約束授權(quán)制度等；

　　幫助找業(yè)內(nèi)或資本法律財務(wù)等方面的能人，強(qiáng)化管理團(tuán)隊、管理架構(gòu)；

　　參謀并協(xié)助確定戰(zhàn)略方向；

　　協(xié)助完善財務(wù)管理、控制、法律架構(gòu)；

　　定期參加公司的會議；

　　幫助公司股權(quán)債權(quán)等方面融資；

　　幫助拓展業(yè)務(wù)；

　　幫助尋找商業(yè)、技術(shù)伙伴等。

　　2、對已經(jīng)比較成熟規(guī)范的企業(yè)，除了做上述事情外，還偏重為企業(yè)提供上市方面的工作，如：

　　幫助公司盡快達(dá)到上市的各項細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)；

　　幫助企業(yè)選擇上市的時間、地點；

　　推薦并協(xié)助企業(yè)遴選上市中介機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)的工作；

　　和證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)；

　　協(xié)助尋找、確定募集資金投資項目；

　　尋找收購兼并的目標(biāo)企業(yè)；

　　專業(yè)技術(shù)方面的服務(wù)：如后續(xù)融資等財務(wù)顧問服務(wù)，專利保護(hù)等法律顧問服務(wù)，改制并購等投資銀行服務(wù)等。

　　總之，有了風(fēng)險投資這樣的幫手，企業(yè)可以省很多心，節(jié)約很多時間，少走一些彎路，是一件雙贏的事情。所以企業(yè)要想進(jìn)行上市或其它資本運作的事情，找一家投緣有經(jīng)驗的風(fēng)投，是很重要的，河南新大新材就是一個很好的例子。

　　最后，回到上市這件事情來。我做這方面工作已經(jīng)十多年了，看了很多企業(yè)或成功或失敗的例子，起起伏伏。我的感覺是，上市就像一個人要爬一座沒爬過的大山，沒爬之前總是犯些嘀咕，沒有必勝的信心，不知前面會有怎樣的坎坷險阻。但事實上，無數(shù)的成功者已經(jīng)證明，只要企業(yè)的當(dāng)家人堅定信心，持之以恒，再加上團(tuán)隊的力量、我們風(fēng)險投資人的力量、政府的力量、中介機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織的力量，實現(xiàn)上市目標(biāo)就不會是夢想，一步一個臺階，登上頂峰絕不是遙不可及的，而是實實在在的、可以踏在我們腳下的泰山玉皇頂！