一、機(jī)械行業(yè)一周走勢(shì)回顧

　　本周市場(chǎng)繼續(xù)震蕩，最終上證指數(shù)[2903.69 -0.11%]下跌了0.92%。機(jī)械板塊也隨市場(chǎng)震蕩，最終板塊表現(xiàn)好于上證指數(shù)。在板塊內(nèi)部，儀器儀表、專用設(shè)備、普通機(jī)械板塊的表現(xiàn)相對(duì)較好。在普通機(jī)械板塊中，制冷空調(diào)設(shè)備、磨具磨料板塊的表現(xiàn)相當(dāng)突出；機(jī)床工具、內(nèi)燃機(jī)和其他普通機(jī)械板塊也都跑贏了上證指數(shù)；在專用設(shè)備板塊中，建筑機(jī)械和印刷包裝機(jī)械板塊的表現(xiàn)優(yōu)異，而重型機(jī)械和礦采冶金設(shè)備板塊的表現(xiàn)則較差，但從板塊內(nèi)部來看，這兩個(gè)板塊的表現(xiàn)都受到了大市值個(gè)股的拖累，日本福島核事故對(duì)于中國(guó)一重[5.80 1.05%]、二重重裝[12.26 1.49%]的股價(jià)造成了較大的影響。

　　在估值方面，截止2011年3月18日，機(jī)械行業(yè)的整體PE(2010E，整體法)為34.28倍，整體PB為5.58倍(2010年三季度，整體法)。本周市場(chǎng)如我們所料出現(xiàn)調(diào)整，盡管周五又呈現(xiàn)反彈跡象。本周的調(diào)整和震蕩，是否僅僅是日本地震的影響？日本地震和核電危機(jī)是調(diào)整的主要因素，還是壓垮駱駝的最后一根稻草？周五的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率給市場(chǎng)做了一個(gè)很好的注腳。盡管有認(rèn)為這是擔(dān)心日元流入的非常舉措，但同樣可見通脹的壓力和調(diào)控的決心。在流動(dòng)性收縮及其帶來的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)利潤(rùn)的下滑等問題的背景下，市場(chǎng)不支持牛市，也不支持強(qiáng)勢(shì)的反彈，短暫的爆發(fā)總要?dú)w于平靜。目前的情況可以視為不明朗，即使反彈，向上的空間有多大呢？而流動(dòng)性持續(xù)的收縮背景下，向下的空間又有多大呢？算一下期望收益和風(fēng)險(xiǎn)，目前激進(jìn)的策略更近似于火中取栗。所以，我們還是偏謹(jǐn)慎。從機(jī)械行業(yè)本身來看，我們?nèi)匀魂P(guān)注結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，關(guān)注行業(yè)內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為明確，估值相對(duì)較低的個(gè)股，可關(guān)注張化機(jī)[37.13 1.14%](002564)。短期內(nèi)受日本核泄漏事件影響，回避核電板塊是較好的選擇。工程機(jī)械，盡管我們?cè)谏现艿闹軋?bào)中也提到了日本地震對(duì)于挖掘機(jī)等工程機(jī)械品種的利好，但在短暫的頭腦發(fā)熱之后，我們需要冷靜觀察和思考，日本的工程機(jī)械零部件對(duì)于國(guó)內(nèi)的工程機(jī)械整機(jī)廠商具有重要意義，發(fā)動(dòng)機(jī)、泵、液壓件等是核心部件，地震對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的影響還有待進(jìn)一步觀察，不排除出現(xiàn)影響國(guó)內(nèi)整機(jī)生產(chǎn)的情況，因此對(duì)于工程機(jī)械板塊要謹(jǐn)慎樂觀。

　　二、行業(yè)及公司動(dòng)態(tài)跟蹤

　　1、國(guó)務(wù)院公布“調(diào)整核電規(guī)劃,暫停核電新項(xiàng)目決定”

　　2、機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口促進(jìn)戰(zhàn)略發(fā)布

　　3、海工裝備“十二五”規(guī)劃基本編制完成

　　4、一周上市公司重要?jiǎng)討B(tài)回顧