3月9日，我們調(diào)研了博深工具，公司是國(guó)內(nèi)最大的金剛石工具生產(chǎn)廠商，產(chǎn)品齊全，研發(fā)實(shí)力雄厚，公司產(chǎn)品廣泛用于建筑、基礎(chǔ)建設(shè)、石材加工等領(lǐng)域，約一半銷售收入來自出口，相比國(guó)內(nèi)眾多中小企業(yè)，公司產(chǎn)品定位高端，毛利率維持在30%以上。

　　國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)發(fā)展空間巨大：公司的激光焊接產(chǎn)品具備焊接強(qiáng)度高、精度高、耐高溫、安全等優(yōu)點(diǎn)，在國(guó)外已得到廣泛應(yīng)用，占到國(guó)外金剛石鋸片工具250億美元80%的市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi)金剛石鋸片規(guī)模約50億元，其中激光鋸片僅2%左右，未來隨著人力成本增加，政府對(duì)施工安全性要求增強(qiáng)，激光焊接產(chǎn)品國(guó)內(nèi)潛在市場(chǎng)巨大。

　　電動(dòng)工具及合金鋸片將快速發(fā)展：小型建筑工機(jī)具是在金鋼石工具切割技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，用于混凝土切割、石材、陶瓷等建筑裝修領(lǐng)域，目前主要由國(guó)外廠商壟斷，博深與上海電動(dòng)工具研究所合作，并收購(gòu)了加拿大CYCLONE公司，充分利用該公司的品牌優(yōu)勢(shì)，有望快速搶占國(guó)內(nèi)外電動(dòng)工具市場(chǎng)；高端的合金鋸片主要用于切割高端木地板和家具，目前基本依賴外資品牌產(chǎn)品，公司與德國(guó)PREWI成立合資公司，搶占市場(chǎng)份額，并有望進(jìn)軍加工中心刀具產(chǎn)品領(lǐng)域。

　　公司研發(fā)高鐵剎車片多年，技術(shù)在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，隨著我國(guó)高鐵建設(shè)加速進(jìn)行，未來市場(chǎng)規(guī)模非常可觀，公司一旦進(jìn)入該市場(chǎng)，將成為公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　我們看好公司在金剛石工具領(lǐng)域的市場(chǎng)地位和積極進(jìn)取的態(tài)度，高鐵剎車片是公司長(zhǎng)期的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，公司在年報(bào)中提出到2015年收入和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)4倍的宏偉發(fā)展目標(biāo)，我們預(yù)測(cè)公司2011年到2013年EPS為0.60元、0.82元和1.06元，首次對(duì)公司給予“增持”評(píng)級(jí)。